A股沪深两市MSCI今日扩容 两主线发掘MSCI扩容受益股
投资者期待已久的MSCI半年度审议结果在今天下午5时出炉。根据前期透漏的消息知，此次A股纳入权重将由5%提高到10%，此举或将给A股带来数百亿的外资流入，中长期来看，资金规模则很可能超过4000亿元。
MSCI即将纳入创业板个股
根据MSCI官网披露，5月半年度指数审议结果北京时间5月14日5时公布，MSCI届时将公布新纳入和剔除的个股名单，此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。
根据MSCI此前公布的扩容计划，2019年5月半年度指数审议后将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘股。这意味着，哪些创业板大盘股被纳入MSCI也将在5月14日确定。
值得留意的是，此前MSCI曾在3月1日的公告中指出，将分三步提升A股纳入因子：首先，作为2019年5月的半年度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。第二步，作为2019年8月的季度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。第三步，作为2019年11月的半年度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。
MSCI增加A股权重或带来4000亿外资
虽然伴随近几个交易日大盘的下跌，以沪港通、深港通为代表的外资交易通道都呈现出净卖出的态势，但业内人士仍然判断MSCI的扩容仍将为A股市场引入新的外资活水。
MSCI的这一举动会从量、节奏及结构上对外资流入产生影响。第一，中盘股的提前加入会为A股带来更多的增量资金，相较于原计划，新计划预计带来合计人民币4279亿元的追踪资金，较原计划多增766亿元。第二，创业板标的纳入节奏的明确及中盘股纳入节奏加快反映了MSCI纳入A股总体进程的加速，或将刺激外资提前布局，加速流入A股市场。第三，纳入节奏的边际变化体现了MSCI对于优质成长股的关注，这也将影响外资的配置偏好，外资流入结构将进一步改善，推动外资对A股进行更加多元的配置。
值得注意的是，需要密切关注MSCI扩容带来的超预期流动性部分。超预期资金主要有两部分：一是MSCI新兴市场占MSCI全球指数比例本身就在上升通道之中，二是由MSCI扩容所撬动的主动外资增量。
两主线发掘MSCI扩容受益股
在MSCI扩容带来的机会方面，根据MSCI扩容权重和结构的变化，投资分为两条主线：一是纳入因子从5%逐级上调至20%，权重基数大的板块在总增量方面受益明显。预计银行、非银、食品饮料中的优质资产将持续获得稳健的外资流入;二是股票池的结构性扩容：新增的创业板，中盘股使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜。另外无论是从市值还是股票个数指标来看，行业结构也出现明显变化，重点推荐生物医药、电子、通信、国防军工、有色金属。
另外，相对于国内机构，外资的“抱团”效应更为显著。外资机构重视家用电器、食品饮料等消费股，偏好金融以及电子医药生物等行业，上述行业投资市值占总投资市值近七成;此外，对于食品饮料、家用电器、休闲服务和建筑材料这几个行业来说，外资相对国内机构享有具有较强的“定价权”。因此，在此次MSCI扩容过程中，上述行业或将受益于外资的持续流入。
综上所述，MSCI增大A股权重，对A股股票进行扩容，或将给A股带来4000亿外资流入，对此，投资者可从两条主线挖掘受益股，一是权重计数较大的板块；二是新增的板块。
