A股沪深两市宽幅震荡 “核心资产”白马蓝筹股机会显现？
周一(5月13日)，大盘跳空低开，盘初因板块普遍飘绿，沪深两市大幅下跌，沪指一度大跌1.58%，随后自贸区、农业种植等板块强势崛起，助推大盘反转。盘中，沪深两市维持宽幅震荡走势。午后，大盘震荡走弱，至收盘上证指数跌1.21%，报收于2903.71点;深成指数跌1.43%，报收于9103.36点。整个交易日，沪深两市未能扭转弱势的运行格局，白马蓝筹、大消费成为市场关注的热点。
沪深两市宽幅震荡 A股反弹短期遇阻
受不确定性因素影响，沪深两市宽幅震荡。A股市场在经过上周五的触底反弹后，本周一再度出现震荡回调。从主要股指的具体表现来看，截至5月13日收盘，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指等四大股指分别下跌1.21%、1.43%、2.16%和2.01%。从市值风格角度来看，上证50、沪深300等大盘风格指数的单日表现虽然略好于中小创等中小市值指数，但相对优势并不突出。
从A股市场的个股涨跌表现来看，沪深两市个股尽管依旧涨少跌多，但杀跌动能较上周前半周已有明显改观。数据显示，13日沪深两市成交金额分别为2026亿元和2636亿元，均为今年2月15日至今的单日第二低成交，仅略高于上周四的1974亿元和2366亿元。
目前市场整体估值水平仍旧偏低。截至5月13日收盘时，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、沪深300等五大指数的最新市盈率(整体法)，分别为12.92倍、24.18倍、24.06倍、53.86倍和11.80倍。从历史纵向对比来看，除创业板指外，其余四大指数的估值水平仍处于历史低位。
沪深两市宽幅震荡 继续调整空间有限
沪深两市宽幅震荡，A股大幅波动，一方面是受外部环境等各种不确定因素的影响，另一方面也说明投资者在经历2018年的调整后，对于市场长期向好的信心仍然不足。一季度经济运行开局良好、主要指标保持在合理区间并好于预期，均展现出中国经济十足的韧性，这将为应对外部挑战、实现高质量发展提供较大的腾挪空间。具体到股指运行方面，近期市场加速调整之后，上证综指等主要股指已经下行至本轮市场涨幅的“半分位”附近，虽然短期市场回调可能还没有结束，但进一步调整的空间预计将较为有限。
今年A股市场外部不确定性的反映，很可能是一步到位。最近三周以来，A股市场的累计跌幅，已经基本与2018年2月到6月的下跌幅度大体相当。整体而言，上周以来A股市场经过一段快速下行之后，对消息面相关利空因素的反映可能已经接近完成。而从市场估值来看，目前沪深300指数12倍左右的市盈率、1.4倍左右的市净率，也表明市场在本轮回调之后，已经再次进入低估状态。
虽然短期内A股因外部消息面冲击而出现回调，但未来中短期市场并不具备持续大幅下跌的基础。一方面，经济基本面已经逐步企稳，去年以来市场对于外部不确定性也有一定预期;另一方面，A股市场当前资金流动性仍旧良好，上市公司尤其是优质龙头企业的业绩稳定。考虑到国内宏观政策面逆周期调控已经愈发成熟，A股市场一方面“下跌有底”，另一方面在阶段性风险出清、恐慌情绪已过的背景下，短期仍有望迎来修复期。
沪深两市宽幅震荡 “核心资产”受关注
在目前机构普遍预期A股市场下跌有底，但短期可能难以快速重回升势的背景下，目前多家投资机构对于A股市场白马蓝筹等核心资产、优质资产的兴趣，整体仍然保持在相对高位。
因外部消息面等因素的扰动，导致A股沪深两市宽幅震荡 ，但这一过程向下风险可控，更需要投资者具备更多耐心，仔细甄别那些不易受外部环境影响、主业成长确定性高、具备持续竞争力的公司。对于这类资产，短期调整反而将为其构筑中长期底部。而从更长的时间周期来看，目前A股资产“又好又便宜”、货币环境友善、资本市场制度日趋向好的三大逻辑仍然还在延续。
虽然目前市场不确定因素增多，短期股票仓位可能还需进行一定把控，但将立足基本面深入挖掘优秀公司。从长期配置的角度来看，投资者仍可以“持久战”的思维，坚定长期配置A股核心资产。当前对金融、大消费、TMT等领域的白马蓝筹、绩优股等核心资产仍可持乐观观点。
综上所述，虽然A股反弹后本周一再度回调，导致昨日沪深两市宽幅震荡，但因各种经济数据好于预期，说明股市的继续调整的空间有限，进而使白马蓝筹等核心资产成为市场关注的重点。操作方面，投资者可重点关注金融、大消费、TMT等领域的白马蓝筹、绩优股。
