A股沪深两市跌幅扩大 科技股是最大主线？
上周五(4月26日)，大盘跳空低开，盘初沪深两市小幅冲高后回落，随后两市维持低位震荡走势。盘中券商股虽强势护盘，但因多数板块杀跌，沪深两市跌幅扩大，难挽大盘下行颓势。至收盘，上证指数跌1.20%，报收于3086.40点;深成指数跌1.28%，报收于9780.82点。上周，沪指累计跌5.64%，深成指数累计跌6.12%，两大指数创半年最大跌幅，后市如何演绎成为市场关注的热点。
沪深两市跌幅扩大 两因素制约反弹
上周，沪深两市跌幅扩大，券商、银行等板块盘中几度发力，但由于板块间缺乏合力，指数多以冲高回落结束。也就是说，指数在盘中出现了抵抗式下跌，但并没有出现跌速暂缓。
对于上周指数持续杀跌诱因，市场流传多种解读版本。那么，从指数自身运行结构看，该如何解读?
对此，一方面，从指数自身来看，前期的调整主要是由创业板指带领沪指出现回调，在创业板指下跌的过程中，上证50等权重股的拉升对于其止跌企稳起到重要作用，而近期调整则是由沪指带领的，主板权重调整的同时，前期的热门股出现补跌，热门板块也出现回调，主板与创业板短期形成双杀。
另一方面，从成交量方面来看，近期量能较前期市场有所萎缩，26日两市成交约6240亿元，处于今年以来的较低水平，另外北上资金连续净流出，对市场的反弹形成制约。
沪深两市跌幅扩大 后市有上涨空间
沪深两市跌幅扩大，在指数创下半年来最大周跌幅时，市场对牛市的信仰已不再像前期坚决。当前市场的走势，是属于上涨过程中的调整，而不是趋势性的改变。从历史上来看，A股市场的牛市一旦启动就不是短短几个月的行情，往往都是年度行情。
随着经济复苏显性化，流动性收紧预期压制市场上行空间。事实上，进入二季度后，市场的驱动逻辑已从单纯的风险偏好转向基本面改善预期。市场的关注焦点正由分母端的流动性向分子端的业绩转移。
综合各方面信息来看，当前股市估值仍然较为有利，增量资金仍可期待，逆周期政策定位未变，A股大势仍然向好，后市有上涨空间。一方面经济稳健运行，各项改革稳步推进，结构持续优化，对冲外部环境变化;另一方面决策者防止经济转向局部过热和资产价格泡沫再起，维持并扩大供给侧改革成果。
沪深两市跌幅扩大 科技股是最大主线
当前处在牛市初级阶段，科技股是贯穿始终的主线。就行业配置来看，推荐关注：其一，同时具备宏观逻辑和产业逻辑的科技股;其二，具备高风险偏好属性的军工;其三，就传统行业而言，除了后周期属性的猪养殖外，在经济改善逐步显性化的背景下，建议积极关注低估值的早周期品种，如银行、建筑、钢铁、汽车、煤炭、部分化工品等;其四，随着权益类资产走牛，建议重视券商股的投资机会;其五，农业大周期之下，关注猪、糖板块。
另外，沪深两市跌幅扩大，市场震荡过程中配置方面亦可关注防御性较强的品种：首先是更看好有估值较低、具备业绩稳定性的大金融;其次是大消费中食品饮料、医药生物等具备防守属性的板块;同时5月份是年报季报过后的业绩真空阶段，市场整理整固过程中看好计算机、电子、通信等板块的结构性机会;此外，之前涨幅较小的板块同样存在补涨机会。
综上所述，因上周沪深两市跌幅扩大，两大因素制约后市大盘反弹，导致市场对牛市的信心已不再如前期坚决。对此，虽然沪深两市跌幅扩大，但这只是回调，后市结构性机会或将凸显，科技股或将是最大主线。
