掉期率的报价法？(forwards是什么意思及反义词？)
1. 掉期率的报价法？
掉期率报价法与另一种报价法不同，银行首先报出即期汇率，在即期汇率的基础上再报出点数(即掉期率)，客户把点数加到或从即期汇率中减掉点数而得到远期汇率。
在掉期率报价法下，银行给出点数后，客户计算远期汇率的关键在于判断把点数加到即期汇率中还是从即期汇率中减掉点数，其判断原则是使远期外汇的买卖差价大于即期外汇的买卖差价，因为作为银行来说，从事外汇交易的利润来源主要就是买入卖出外汇之间的差价，在远期外汇业务中银行所承担的风险要比从事即期外汇业务的风险大，因而也要求有较高的收益，表现在外汇价格上就是远期外汇的买卖差价要大一些。如下例： 例3.3 2004年某月一客户向银行询价时，银行用掉期率标价法报出远期英镑价格： Spot 1.7540/50； 30-day 2/3； 90-day 28/30； 180-day 40/20。解：1、首先明确一个概念，掉期交易是“买和卖”或者“卖和买”某种货币的两笔交易（交割日不同），所以，掉期率报出来的点数（即买价掉期率/卖价掉期率）不同于一般意义上的“远期升贴水点数”，“买价掉期率”是报价方用“即期卖出这个货币的汇率”与“报价方远期买入这个货币的汇率”的差价；同样，“卖价掉期率”是报价方用“即期买入这个货币的汇率”与报价方远期卖出这个货币的汇率的差价。这意味着：用掉期率报价时，要用即期汇率去算远期汇率时，应该直接相加或交叉相减（点数是小/大点，为加；点数是大/小点，为减）。2、所以，在这里：spot 1.7540/50 30-day 掉期率为 2/3 （2/3是小/大点，应该为加法） 即：报价方在即期用1.7550的汇率卖出英镑时，在远期用1.7542（即1.7540+0.0002）的汇率再买入英镑。同样，报价方在即期用1.7540的汇率买入英镑时，在远期用1.7553（即1.7550+0.0003）的汇率再卖出英镑 3、同理，90-day的算法和30-day的算法一样，都是加法 4、但是，180-day的算法稍有些不同，因为这里的掉期率是：40/20，这是大/小点，应该为减法。即：报价方在即期用1.7550的汇率卖出英镑时，在远期用1.7500（1.7540-0.0040）买入英镑。报价方在即期用1.7540的汇率买入英镑时，在远期用1.7530（1.7550-0.0020）卖出英镑。2. forwards是什么意思及反义词？
Option是期权，就像它表面意思指的一样，是一种权力。具体来说，分为两种，一种是call option，是一种可以选择以固定的某一价格(strike price)在某一个固定的时间卖出固定种类固定质量等级固定数量商品（underlying assets, 可以是商品，可以是货币，也可以是其他金融产品等等）的权力。你购买的时候要交一定的手续费（Premium, 本质来说并不是手续费，这一部分本质上是时间价值/储存成本的体现，一般是strike price的百分比）所以，到那时你可以选择按合约规定买（exercise），也可以选择不买。另一种是put option，是一种可以选择在未来卖某产品的权力。所以，同样在未来的这一天，你可以选择卖或者不卖。
Future contract是期货，contract就很好的解释了这是一种合同，你买了就要执行。所以，你可以理解为是一种按照票面固定的价格在未来固定的日期买卖一种固定数量固定质量的产品的合同。就像你做生意卖别人100辆型号为xxx的汽车，别人给了你钱，你签了合同，在未来合同规定的那一天，你就必需交付对方这些车。所以，在期货下，你没有撕毁合同的余地。期货是标准化的合同，没一合约所规定的数量都是相同的，比如100辆车。如果你要买200辆车，你就需要买两个合约。但是这样显然有一个问题，如果我要买250量车怎么办？买2.5个合约？显然是不行的。于是就有了后面要提到的另一个东西，叫做forwards。
Forwards和期货差不多，区别在于期货是标准化的，而Forwards你可以和卖家商量着来定合同。同样，在签订合同之后，在不流通的情况下，合约必需由双方履行。
然而，期末和期权在很多情况下都是可流转的，意味着你可以倒手再卖。
好了，现在来说为什么有了期权还要有期货。我们把这个问题分解来说，第一个，是为什么期权好。第二个是为什么期货也需要存在。
对于第一个问题，期权的operating的成本更低，因为受期货运营机制的影响，为了保护合约的履行，卖方需要在clear house开户，根据每天行情变化，在账户中或借或贷，这就对卖方的资金流动性提出了很大要求。第二，期权的核心优势在于权力，你购买的权力，你可以选择执行也可以选择放弃。尤其当行情不确定的时候，期权风险是可以得到较好管理和规避的。举个例子，3个月之前买了一个call option，strike price是每单位100。3个月以后你有以此价格买10单位这种产品的权力。premium是3%，也就是说，你为了拥有这个权力，你需要交10*100*3%=30的手续费。如果3个月以后，市场价是每单位120元，100+3=103 < 120，显然这个时候执行期货你可以获利17。但是如果市场价格是每单位90。那么你执行的话每单位的价格是103，不执行，缴纳手续费，然后去市场买，最终的价格是90+3=93。这样一看，你就会发现，期货很多情况下，充当了一个保险的作用。你可以根据spot price（翻译成即期价格？？？？）选择执行或者不执行。你的成本仅是手续费而已。
那么，我们来说说期货怎么也要存在。因为当你对未来行情比较有把握的时候（而在某一行业内，信息是相对对称的），期货可以帮你把价格固定在一个较低/较高水平。同时，期货的流动性相对期权要更高。
事实上，根据不同的目的，不同的市场条件，不同的财务政策，你可以选择不同的金融工具。
在期权期货市场上，有投机者，有买卖者，也有冲销风险的人。重点说冲销风险的人，这里又有常见的两种，一种是固定采购/出售价格。一种是控制外汇风险。对于这两种，可以用期权，也可以用期货，有时候还可以同时用期权和期货（future-option parity)。具体怎么用，取决于交易目的，市场预期，更重要的是公司的相关政策。3. 现货电子交易员是干什么的？
现货交易即期外汇交易（SpotExchangeTransactions）：又称为现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。
现货交易员：指外汇市场上的经办人。其职责是每天将企业、公司或私人客户买卖外汇的命令集中起来，按各种外汇将这些用书面或电话陆续发给银行的命令进行登记，尔后根据头寸和价格决定买进或卖出，使银行之间很快地找到对象而成交。
外汇交易员之间，往往使用神秘性的技术语言（行话），并且要在几秒钟之内当机立断，交易技术性强。
例如，客户向一家银行询价，银行交易员必须考虑对方的资信、买入或卖出的币别和数量、银行本身外汇头寸情况以及市场汇率趋势等，立即决定报价。
