3.20今日PVC期货价格最新行情走势 PVC期价超跌依旧
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PVC | 华泰期货 | 北元投产;外盘美金跳水，出口窗口关闭 市场描述： (1)左边为05基差。华东05+50，下游采购以远期点价为主，即期或4月采购仍不佳，当期高库存及期现冻结量仍等待解决;华南6330-6350附近，下游采购亦是5-7月点价为主，对即期及4月采购无意愿，库存问题即期仍难缓解(2)外盘需求坍塌，台塑4月大幅下调50-60美金，电石法及乙烯法出口窗口提前季节性全部关闭;乙烯法免税进口窗口打开，然而量级有限(3)北元15万吨新装置投产(4)烧碱下跌及电石持续上扬推高氯碱成本线。 平衡表变化与观点： 目前社会库存偏高，迟迟未见季节性库存拐点;增值税下调时间点落地为4.1，期现冻结量部分转移至博弈降税贸易战手上，慎防4.1后冻结量重新解冻冲击现货市场。展望平衡表，3月平衡表累库较2月收窄，然而估值不低、存在打压氯碱综合估值需要，关注3月中下展开季节性去库，新增产能不兑现假设下4-6月季节性去库幅度与18年相当。估值有回落再考虑多配机会。偏弱。 策略建议及分析： 建议：(1)单边：谨慎看空。(2)跨品种：3-4月V累库幅度强于PE，LL/V偏强反弹;而5-6月V去库季节性快于PE，等待3月中社会库存拐点确认等待V估值回落后，再介入多V9空LL9机会(3)跨期：即期高库存有利于反套，然而潜在降税囤货可能慎防近月短挤 风险：电石继续再上涨造成PVC估值回落而非PVC自身高库存下的估值修复 |
| 中信期货 | 超跌依旧、资金驱动，此处不宜新开仓 (1)PVC成交区间出现下行迹象。目前华东主流成交价在6375上下。期货主力贴水105元/吨。 逻辑：PVC盘后资金看，第一空头主力出现移仓1909的动作。5-9价差缩窄。技术上看PVC期货依旧超跌，今日虽然小幅反弹，但由于浮动较小，技术指标并没有很大的修复超跌的技术指标，但这种超跌并不阻止价格在资金推动下的继续下行。周线技术图看PVC依旧存在下跌空间。现货市场上现货价格继续走低，但显然目前的下跌幅度尚不至于刺激成交大幅回暖，买方依旧观望为主。成交较小，表明现在的现货价格支撑力度不足，对期货的支撑偏弱，现货存在继续走低的可能。行情驱动上说，目前变化不大，依旧是高库存需求不及预期的逻辑。库存拐点来临前，这一逻辑难以改变。交易上，超跌继续、上行压力位不明显、下行边界依旧是盘面出口窗口，约在5900-6000。因此当前的风险收益比不高。明日5日均线会下压，要关注盘面5日均线处的反弹压力。中线介入时机不佳，如有空头持仓，可适当减仓。短线快进快出可靠5日均线抛空。 操作：中线介入时机不佳，如有空头持仓，可适当减仓。短线快进快出可靠5日均线抛空。 风险因素： 利空因素：PVC库存增速巨幅扩大;原油带动整个化工板块走弱。 利多因素：环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力;原油带动整个化工板块走强。 | |
| 瑞达期货 | 基本面上，原油走势坚挺对价格产生一定的支撑，但生产企业库存居高不下，且 PVC 下游需求低迷对价格产生一定的压制。技术上看，PVC1905 震荡走低，中短均线均已失守望，成交量大幅萎缩，持仓量也明显减少，主力持仓显示空头主力减仓力度远大于多头主力，多方占优。技术指标 MACD 震荡回落，绿柱变长， KD 指标震荡回落，显示空方仍占据主动。操作上，建议投资者逢反弹后再择机抛空。 | |
| 中财期货 | 超预期累库下，昨日V05合约反弹震荡，收于6270，上涨0.56%。现货市场稳定，常州市场电石法低端料报价6300元/吨(0)，05-09月差-25(+45)。二月份房屋新开工同比增加6%，增速回落，销售面积同比下降3.6%，创15年6月以来新低。外盘方面，台塑公布四月船货报价，环比大跌50-60美元/吨，西北外销印度窗口持续关闭。贸易战关税维持现状，三月份PVC地板出口有望回升。短期市场供应持续高位，最新PVC企业开工率86.44%，环比增加0.57%，青岛海晶40万吨乙烯法检修结束，天津大沽80万吨轮休，本周新增检修涉及产能63万吨，产量损失有限;中期检修较多，目前已公布四月份检修计划涉及产能208万吨基本为电石法。截至3月15日，社会库存环比增加2.08%，同比高12.47%，贸易商环节库存较高，下游需求不佳。本周预计震荡偏弱，技术上关注下方6225附近的支撑。重点关注上游春检力度，库存累积速度。 | |
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